Que signifie le second mandat de Trump pour les taux d’intérêt de la zone euro ?

Alors que Donald Trump entame un second mandat présidentiel, la politique économique mondiale pourrait connaître d'importants changements.

Alors que Donald Trump entame un second mandat présidentiel, la politique économique mondiale pourrait connaître d’importants changements. Son approche, centrée sur les tarifs trading, les réductions d’impôts et un dollar plus fort, devrait affecter l’inflation et les taux d’intérêt non seulement aux États-Unis, mais aussi dans toute l’Europe.

Il est essentiel de comprendre comment ces évolutions influencent les mouvements des devises pour élaborer une stratégie efficace de trading sur le forex, en particulier lorsqu’il s’agit de naviguer entre les décisions contrastées de banques centrales telles que la Réserve fédérale (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE). Alors que la Fed pourrait maintenir ou durcir sa position, la BCE pourrait prendre la direction opposée en réduisant encore les taux d’intérêt pour soutenir l’économie plus faible de la zone euro.

https://www.bbc.co.uk/news/articles/cy4mmrr7j8mo

Comment les politiques de Trump vont-elles influencer la politique monétaire ?

Les économistes prévoient que les politiques monétaires des États-Unis et de la zone euro continueront à diverger. La Fed pourrait maintenir ses taux actuels ou les augmenter pour gérer la hausse de l’inflation. En revanche, la BCE devrait continuer à abaisser ses taux alors que la zone euro est confrontée à une faible croissance économique et peine à stabiliser l’inflation.

Les économistes de BNP Paribas suggèrent que les politiques fiscales de Trump – mélangeant restrictions trading et relance économique – maintiendront probablement l’inflation américaine à un niveau élevé. En conséquence, la Fed pourrait maintenir le cap, voire durcir sa position. Pendant ce temps, ils voient une trajectoire différente en Europe : « La croissance devrait rester faible, mais une fois que l’inflation reviendra à l’objectif de 2 % de la BCE, il y aura de la place pour de nouvelles baisses de taux. »

D’autres avertissent que les droits de douane sur les importations de l’UE – tels que le prélèvement de 10 % proposé – pourraient réduire le PIB de la zone euro de 0,5 point de pourcentage. Dans ce cas, la BCE pourrait être amenée à procéder à des réductions de taux plus importantes et à abaisser son taux directeur à long terme en dessous du niveau actuel de 1,5 %.

Les tarifs douaniers forceront-ils la main de la BCE ?

Les tarifs douaniers proposés par Trump sont un facteur clé qui pourrait influencer les décisions de la BCE. Certains de ces droits de douane pourraient atteindre 60 % sur les produits chinois et 20 % sur toutes les importations. De telles mesures entraîneraient probablement une hausse des prix, ce qui exercerait une pression inflationniste sur l’économie américaine. Cependant, cette approche contraste avec les promesses de campagne de Trump de réduire l’inflation. Si l’inflation augmente, la Fed pourrait devoir maintenir des taux d’intérêt plus élevés, ce qui pourrait se répercuter sur les marchés mondiaux et intensifier les défis de la BCE.

Les économistes de Goldman Sachs considèrent la zone euro comme particulièrement vulnérable. Compte tenu de l’incertitude politique qui règne dans les principaux pays de l’UE, comme l’Allemagne et la France, il pourrait être difficile pour la région d’organiser une réponse budgétaire.

Comment les politiques de Trump affecteront-elles l’euro ?

Une autre question cruciale est de savoir comment les politiques de Trump pourraient modifier l’équilibre entre le dollar et l’euro. Les analystes de Goldman Sachs prévoient que le dollar pourrait se renforcer de 5 % au cours de l’année prochaine, à mesure que les droits de douane entreront en vigueur et que l’économie américaine sera plus performante. Dans ce cas, l’euro pourrait continuer à s’affaiblir et tomber en dessous de la parité avec le dollar. Un tel scénario augmenterait le coût des produits européens à l’étranger, ce qui compliquerait la reprise économique de la zone euro.

Quelle est la prochaine étape pour la politique monétaire mondiale ?

La grande question demeure : Comment les politiques de Trump façonneront-elles le paysage économique mondial ? Alors que la Fed pourrait maintenir ses taux et que la BCE s’apprête à les réduire davantage, l’écart entre les deux banques centrales pourrait se creuser. Cette divergence pourrait entraîner une plus grande volatilité des taux de change et des conditions de marché, obligeant les entreprises et les investisseurs à s’adapter aux nouvelles réalités économiques.

En bref, le second mandat de Trump pourrait inaugurer une période de changements politiques importants, ce qui rendra les mois à venir critiques pour les marchés financiers mondiaux. L’interaction entre les tarifs douaniers, l’inflation et la politique monétaire ne mettra pas seulement à l’épreuve la résilience de l’économie américaine, mais obligera également la zone euro et sa banque centrale à emprunter une voie difficile.