Depuis le début de l’année, l’or a connu une hausse d’environ 13%, surpassant largement le CAC 40 qui, au 19 juin, n’a augmenté que de 1,1% suite à la dissolution de l’Assemblée nationale. Le prix de l’or a atteint un nouveau sommet de 2 330 dollars l’once (environ 2 170 euros), battant plusieurs records ces derniers mois. Plusieurs facteurs expliquent cette hausse, notamment l’instabilité politique en France qui pourrait motiver certains investisseurs à opter pour ce refuge sûr. Cependant, Charles-Edouard Bilbault, un gestionnaire chez Rothschild & Co Asset Management, attribue principalement cette hausse à l’achat massif d’or par les banques centrales des pays émergents, en particulier la Chine, qui acquièrent jusqu’à 1 000 tonnes d’or par an depuis 2022, soit plus du double de la moyenne historique.
La Chine poursuivra probablement cette tendance, dans le but de réduire sa dépendance au dollar. Les investisseurs particuliers qui souhaitent tirer parti de cette tendance positive peuvent acheter de l’or sous forme de lingots ou de pièces. Ils peuvent également investir dans des placements financiers tels que les Exchange Traded Commodities (ETC) ou les « fonds cotés de matières premières » qui suivent les fluctuations du prix de l’or. Ces ETC, qui représentent un type de fonds indiciels cotés ou Exchange Traded Funds (ETF), ont un actif sous gestion de 102 milliards de dollars en Europe.
Ces fonds sont soutenus par de l’or physique. Comme l’explique Thibaud de Cherisey, responsable de la distribution ETF EMEA chez Invesco : « Notre ETC Invesco Physical Gold détient 202 tonnes d’or, sous forme de lingots, dans les coffres de notre partenaire JP Morgan Bank à Londres ». Son produit rivalise avec le iShares Physical Gold, affichant un actif sous gestion de 14 milliards d’euros.
L’une des principales bénéfices des ETC par rapport à la détention directe d’or physique est leur facilité d’achat et de vente, tout comme une action, via n’importe quel courtier en bourse, étant donné qu’ils sont cotés sur Euronext. Comparé à une boutique spécialisée dans la vente de pièces et de lingots qui charge entre 2% et 3% de commission, le coût des transactions à travers un courtier en ligne est minime, souvent inférieur à 0,5%. De plus, M. de Cherisey estime que les frais de gestion pour les ETC d’or les plus abordables sont seulement de 0,12%, un montant remarquablement bas compte tenu du besoin d’une manipulation physique de ces produits.
Cependant, l’achat d’or physique soulève la question de son stockage sécurisé, soit chez soi dans un coffre, soit dans une succursale bancaire offrant un tel service. Par contre, l’or en papier comporte un risque de contrepartie : à la place de détenir de l’or, l’investisseur est en réalité en possession d’un produit financier et est ainsi exposé aux dangers associés à l’émetteur.
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